Trong bối cảnh cổ phiếu BIG liên tục giảm sâu, Công ty Cổ phần Đầu tư Big Group Holdings (BIG) vẫn gây chú ý khi lên kế hoạch chào bán hơn 15 triệu cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cp mức giá cao hơn thị trường tới 88,7%, đặt ra dấu hỏi lớn: ai sẽ xuống tiền?
🔻Cụ thể, ngày 23/1/2026 tới Big Group Holdings sẽ chốt danh sách cổ đông để thực hiện phát hành thêm theo tỷ lệ 100:94,34, tương ứng 15.084.689 cổ phiếu, dự kiến thu về hơn 150,8 tỷ đồng. Thời gian đăng ký mua kéo dài từ 2/2 đến 6/3/2026.
Điều đáng nói, toàn bộ số tiền huy động không dùng để mở rộng kinh doanh, mà được doanh nghiệp dự kiến dồn hết để trả nợ ngân hàng.
Trong khi đó, diễn biến cổ phiếu lại đi ngược hoàn toàn. Từ giữa tháng 11/2025 đến đầu tháng 1/2026, BIG giảm gần 20%, từ 6.600 đồng xuống chỉ còn 5.300 đồng/cp. So với mức này, giá chào bán 10.000 đồng/cp bị xem là “trên mây”, cao gần gấp đôi thị giá.
📉 Lãi mỏng, dòng tiền âm kỷ lục
Về kết quả kinh doanh, Big Group Holdings có lãi trở lại nhưng rất mỏng. Quý 3/2025, doanh thu đạt 83,26 tỷ lợi nhuận sau thuế chỉ 1,35 tỷ, con số khiêm tốn so với quy mô phát hành.
Luỹ kế 9 tháng đầu năm 2025, doanh nghiệp ghi nhận lãi 3,6 tỷ đảo chiều so với cùng kỳ lỗ, song bức tranh dòng tiền lại đặc biệt xấu.
Cụ thể, dòng tiền kinh doanh âm tới 96,7 tỷ trong 9 tháng mức âm kỷ lục trong lịch sử hoạt động của Big Group Holdings. Đây cũng là năm thứ 4 liên tiếp doanh nghiệp rơi vào tình trạng thâm hụt dòng tiền, buộc phải tăng vay nợ để bù đắp.
⚠️ Giá cao, tiền trả nợ, dòng tiền âm: rủi ro dồn hết về cổ đông?
Việc chào bán cổ phiếu giá cao hơn thị trường gần 90%, trong bối cảnh cổ phiếu giảm mạnh, dòng tiền kinh doanh âm nặng và vốn huy động chủ yếu để trả nợ, đang khiến kế hoạch phát hành của Big Group Holdings bị giới đầu tư đánh giá là khó hấp dẫn.
Câu hỏi lớn được đặt ra: 👉 Ai sẽ mua cổ phiếu BIG với mức giá “đắt đỏ” như vậy, khi rủi ro tài chính ngày càng lộ rõ?
