📊 VNDirect lãi hơn 2.500 tỷ đồng năm 2025
📈 FVTPL và margin tiếp tục là trụ cột lợi nhuận
📉 Danh mục cổ phiếu tạm lỗ HSG, REE, MWG vẫn có lãi
CTCP Chứng khoán VNDirect (HoSE: VND) vừa công bố báo cáo tài chính quý IV/2025 với doanh thu hoạt động hơn 1.420 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ. Trong đó, lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận qua lãi/lỗ (FVTPL) đạt 589 tỷ đồng, tiếp tục giữ vai trò trụ cột trong cơ cấu doanh thu của doanh nghiệp.
Hoạt động cho vay ký quỹ duy trì đà tăng trưởng tích cực, mang về 407 tỷ đồng doanh thu, tăng 25% so với cùng kỳ. Mảng môi giới cũng khởi sắc rõ rệt với doanh thu hơn 230 tỷ đồng, tăng mạnh 62%, phản ánh sự cải thiện về thanh khoản và thị phần trong bối cảnh thị trường có nhiều biến động.
Ở chiều ngược lại, các nghiệp vụ như bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành và lưu ký chứng khoán ghi nhận mức sụt giảm so với cùng kỳ, song đóng góp không đáng kể vào tổng doanh thu.
**** **** Sau khi trừ chi phí, lợi nhuận trước thuế quý IV/2025 đạt gần 376 tỷ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, so với quý liền kề, lợi nhuận chỉ đạt hơn 1/3, phản ánh sự thận trọng của thị trường trong giai đoạn cuối năm khi thanh khoản suy giảm.
Lũy kế cả năm 2025, VNDirect ghi nhận 2.508 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 20% so với năm 2024 và vượt 9% kế hoạch đã đề ra.
Tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản của VNDirect đạt hơn 51.600 tỷ đồng, tăng 16% so với đầu năm. Trong đó, tài sản FVTPL chiếm tỷ trọng lớn nhất với giá gốc hơn 22.500 tỷ đồng, gần như ở trạng thái hòa vốn. Danh mục này chủ yếu là trái phiếu (hơn 14.500 tỷ đồng) và chứng chỉ tiền gửi (khoảng 5.800 tỷ đồng).
Đáng chú ý, VNDirect đang đầu tư hơn 960 tỷ đồng vào cổ phiếu và chứng chỉ quỹ niêm yết. Trong đó:
**** HSG: giá gốc 554 tỷ đồng, hiện tạm lỗ gần 20%
**** REE: ghi nhận lỗ tạm khoảng 8%
**** MWG: là điểm sáng khi tạm lãi hơn 14%
➡️ Về cho vay ký quỹ, dư nợ margin của VNDirect tại thời điểm cuối năm đạt hơn 13.600 tỷ đồng, tăng 35% so với đầu năm. Tuy vậy, quy mô margin của công ty vẫn ở mức khiêm tốn nếu so với nhiều đối thủ lớn đã tăng vốn mạnh mẽ trong năm qua như TCBS, SSI, VPBankS, HSC, VIX, VPS hay Mirae Asset.
