Phenikaa Group vẫn có lãi trong nửa đầu năm 2026, nhưng bảng cân đối kế toán đang cho thấy một câu chuyện đáng chú ý khác: tổng nợ phải trả gần như ngang bằng vốn chủ sở hữu, trong khi dư nợ trái phiếu tiếp tục tăng.

Công ty CP Tập đoàn Phượng Hoàng Xanh A&A (Phenikaa Group) vừa công bố tình hình tài chính 6 tháng đầu năm 2026 với lợi nhuận sau thuế gần 232 tỷ đồng, giảm khoảng 10 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước.

📊 Lợi nhuận đi lùi nhẹ, nhưng thứ đáng chú ý hơn lại nằm ở phía bên kia bảng cân đối.

Đến ngày 30/6/2026, vốn chủ sở hữu của Phenikaa đạt 9.148 tỷ đồng, giảm 1,3% so với kỳ trước.

Trong khi đó, nợ phải trả lên tới 9.146 tỷ đồng, tăng 4,7%.

Hai con số gần như “đứng cạnh nhau”: 9.146 tỷ đồng nợ phải trả và 9.148 tỷ đồng vốn chủ sở hữu.

Nói cách khác, quy mô nợ của Phenikaa hiện gần tương đương toàn bộ vốn chủ mà doanh nghiệp đang có.

💰 Nợ ngân hàng giảm, trái phiếu lại tăng

Cơ cấu nợ của Phenikaa cũng có sự dịch chuyển.

Dư nợ vay ngân hàng giảm nhẹ xuống khoảng 5.028 tỷ đồng. Ngược lại, dư nợ trái phiếu tăng thêm 120 tỷ đồng, lên 1.540 tỷ đồng.

Các khoản phải trả khác cũng tăng thêm khoảng 300 tỷ đồng, lên 2.578 tỷ đồng.

Đáng chú ý, Phenikaa hiện đang có 5 lô trái phiếu lưu hành.

Hai lô phát hành năm 2023 gồm PKACH2330001 trị giá 600 tỷ đồng và PKACH2330002 trị giá 300 tỷ đồng, cùng kỳ hạn 7 năm và dự kiến đáo hạn năm 2030.

Hai lô phát hành năm 2024 trị giá 320 tỷ đồng và 200 tỷ đồng, cùng đáo hạn vào ngày 30/9/2031.

Lô còn lại trị giá 120 tỷ đồng, phát hành năm 2025.

Trong 6 tháng đầu năm, Phenikaa đã thanh toán tiền lãi cho các lô trái phiếu này theo đúng kỳ hạn, với tổng số tiền lãi được công bố cho các lô lần lượt hơn 26 tỷ đồng, hơn 21 tỷ đồng và 4,9 tỷ đồng.

🔎 Như vậy, 1.540 tỷ đồng trái phiếu vẫn đang nằm trong cấu trúc nguồn vốn của Phenikaa, bên cạnh hơn 5.000 tỷ đồng dư nợ ngân hàng.

🏭 Đằng sau con số 232 tỷ đồng là một hệ sinh thái lớn

Phenikaa được thành lập từ tháng 10/2010 với vốn điều lệ ban đầu chỉ 100 tỷ đồng. Đến tháng 8/2019, vốn điều lệ đã tăng lên 3.000 tỷ đồng và duy trì ở mức này.

Dưới sự điều hành của GS. Hồ Xuân Năng, Phenikaa hiện phát triển một hệ sinh thái đa ngành với khoảng 20 đơn vị thành viên, trải rộng từ công nghiệp, công nghệ, giáo dục đến bất động sản.

Một trong những trụ cột nổi bật là Vicostone, doanh nghiệp đá thạch anh đã có vị thế trên thị trường quốc tế.

Ở lĩnh vực giáo dục, Phenikaa phát triển Đại học Phenikaa, Trường Phổ thông Liên cấp Phenikaa và Quỹ Đổi mới Sáng tạo Phenikaa quy mô 1.000 tỷ đồng.

🏙️ Bất động sản cũng là một mảng được tập đoàn mở rộng với dự án Skyline West Lake trên đường Võ Chí Công, Hà Nội.

Trong khi đó, Phenikaa X theo đuổi các dự án công nghệ như xe tự hành cấp độ 4, máy bay không người lái, robot tự hành và giải pháp thành phố thông minh.

⚠️ Lãi vẫn có, nhưng bảng cân đối mới là thứ đáng theo dõi

232 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong 6 tháng đầu năm cho thấy Phenikaa vẫn duy trì được kết quả kinh doanh dương.

Nhưng khi đặt cạnh con số 9.146 tỷ đồng nợ phải trả, câu chuyện trở nên đáng chú ý hơn.

Nợ phải trả gần bằng vốn chủ sở hữu. Dư nợ ngân hàng hơn 5.000 tỷ đồng. Trái phiếu 1.540 tỷ đồng.

Phenikaa đang sở hữu một hệ sinh thái đa ngành và nhiều tham vọng mở rộng, nhưng đồng thời cũng phải vận hành một quy mô nguồn vốn không nhỏ.

Với doanh nghiệp có nhiều dự án công nghiệp, công nghệ, giáo dục và bất động sản, khả năng chuyển quy mô tài sản và nguồn vốn thành dòng tiền thực tế sẽ là điểm đáng theo dõi trong những kỳ báo cáo tiếp theo.