Dù lợi nhuận 9 tháng tăng kỷ lục nhờ mảng tự doanh, cổ phiếu VIX vẫn đang là một trong những cái tên giảm mạnh nhất thị trường thời gian gần đây.
Trong phiên sáng 10/11, VIX tiếp tục bị bán mạnh, giảm hơn 3% về 23.500 đồng/cp, khối lượng giao dịch gần 12 triệu đơn vị, chỉ xếp sau HPG trên toàn thị trường.
🔹So với đỉnh 39.550 đồng ngày 16/10, thị giá VIX hiện đã mất hơn 40%, khiến vốn hóa thu hẹp về quanh 36.000 tỷ.
Cuối tháng 10, VIX từng phát đi thông báo cho rằng những tin đồn lan truyền trên mạng xã hội là “sai lệch, thất thiệt” và gây ảnh hưởng xấu đến tâm lý nhà đầu tư. Tuy vậy, kể từ đầu tháng 11 đến nay cổ phiếu này vẫn giảm thêm hơn 16%.
Tăng quá nóng, rồi điều chỉnh mạnh
⚡Từ đầu năm đến giữa tháng 10, VIX là một trong những cổ phiếu tăng mạnh nhất thị trường, với mức tăng lên tới 322%. Hiện giá đã giảm sâu, nhưng vẫn cao gấp 2,5 lần so với đầu năm, vượt xa mức tăng 26% của VN-Index.
Về kết quả kinh doanh, công ty ghi nhận lợi nhuận quý III đạt 2.449 tỷ và 9 tháng đạt 4.123 tỷ tăng 823%, 648% so với cùng kỳ, dẫn đầu toàn ngành chứng khoán. Động lực chính đến từ mảng tự doanh, với mức lãi FVTPL đạt 5.234 tỷ đồng, chiếm 85% tổng doanh thu.
Tuy nhiên, việc phụ thuộc lớn vào tự doanh khiến kết quả dễ biến động theo diễn biến thị trường.
Danh mục tự doanh “mang tính đặt cược” cao
Tại cuối quý III/2025, danh mục FVTPL của VIX lên đến 12.922 tỷ, chiếm hơn 50% tổng tài sản. Tỷ trọng lớn nằm ở nhóm cổ phiếu nhà Gelex giá trị khoảng 2.495 tỷ, GEE khoảng 1.752 tỷ, EIB khoảng 1.763 tỷ đồng. Ngoài ra, VIX còn nắm hơn 1.100 tỷ ở Hạ tầng Gelex, doanh nghiệp đang trong quá trình chuẩn bị IPO.
Từ đầu tháng 10 đến nay, GEX giảm 20,8%, EIB giảm 17,5%, trong khi GEE tăng gần 30% cho thấy bức tranh lợi nhuận tự doanh quý IV có thể không còn tích cực như trước.
🔹Để hoàn thành kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm 2025 là 5.200 tỷ, VIX cần lãi thêm khoảng 1.077 tỷ trong quý IV, tương đương gần gấp 10 lần cùng kỳ.
Đợt tăng vốn lớn sắp triển khai
Ngày 28/11, VIX sẽ họp ĐHĐCĐ bất thường để trình phương án phát hành gần 919 triệu cổ phiếu, giá 12.000 đồng/cp (tỷ lệ 10:6), dự kiến huy động khoảng 11.000 tỷ:
- 1.000 tỷ góp vào công ty tiền mã hóa
- 10.000 tỷ còn lại chia đều cho tự doanh và margin
Điều này có nghĩa là hiệu quả tự doanh thời gian tới sẽ là yếu tố quyết định hướng đi của cổ phiếu VIX.
